财迅通讯，4月28日海大集团发布公告，公司于4月22日接受BlackRock Asset Management North Asia Limited 贝莱德资产管理北亚有限公司等机构调研，副总裁、董事会秘书 黄志健,证券事务代表 杨华芳,证券部经理 李坦航等回答了调研机构提出的问题。
海大集团表示，在投资者问答环节，针对2024年及以后的公司经营和相关行业情况，公司给出了以下回答：
1. 水产行业目前景气度较好，普水鱼价格普遍较好，特水鱼价格也上涨，南美白对虾价格亦回升。
2. 随着散户退出，公司猪料客户结构正变化，重点开拓生猪家庭农场，并布局中、大型养殖公司。
3. 当前生猪养殖存栏增加，饲料需求回升，猪饲料行业处于相对较好的阶段。
4. 国际关税政策变化对饲料原材料采购影响有限，因公司进口渠道丰富稳定，且对大豆依赖度下降。
5. 猪料的产业链融合开始崭露头角，但尚未形成大规模趋势。
6. 公司生猪养殖业务正摸索轻资产、低风险、稳健的模式，且越来越清晰。
7. 随着南美白对虾价格回升，公司种苗业务中养殖户投苗积极性提高。
8. 饲料行业竞争激烈，中小型饲料企业生存艰难，中大型饲料企业也受到挤压。
9. 公司将在专业化的基础上适当扩大工厂化对虾养殖规模。
10. 未来海外资本开支会在风险可控的前提下适当加快。
截至发稿，海大集团总市值为901.92亿元，市盈率TTM为18.31，每股净资产为14.75元。
投资者活动主要内容详情如下：
经营情况介绍
2024年:公司实现营业收入1,146.01亿元,同比微降1.31%,实现归属于上市公司股东的净利润45.04亿元,同比增长64.30%。饲料:公司实现饲料销量2,652万吨(含内部养殖耗用量约210万吨),同比增长约9%,市场占有率进一步提升。其中,国内饲料外销量2,206万吨,同比增长约5%;海外地区饲料外销量236万吨,同比增长约40%。养殖业务:生猪养殖业务,全年公司出栏约600万头肥猪,生猪养殖业务同比扭亏为盈,轻资产控风险模式拓展顺利。
2025年一季度:公司实现营业收入256.29亿元,同比增长10.60%,实现归属于上市公司股东的净利润12.82亿元,同比增长48.99%。饲料:公司饲料主业一季度实现饲料外销量约595万吨,同比增长约25%。养殖业务:生猪养殖业务凭借轻资产控风险模式,取得良好经营成果。投资者问答环节
1、如何看待今年水产行业运行景气度?
目前普水鱼除个别品种外,价格均较好;特水鱼中生鱼、加州鲈价格也上涨;南美白对虾价格亦逐步回升。
2、目前公司猪料客户结构变化?
近年来散户退出生猪养殖市场是一个不可逆的大趋势,公司在积极去适应这种养殖趋势的变化,重点开拓具备养殖优势、盈利能力较强的生猪家庭农场,同时开始布局中、大型规模的养殖公司。
3、之前猪料市场竞争激烈,请问目前猪料市场竞争情况如何?
当前生猪养殖存栏增加,饲料需求回升,对于猪饲料行业是相对较好的阶段。
4、目前国际关税政策变化对饲料原材料采购的影响?饲料行业供应链条安全、可控:其中玉米近年来以国内自产为主,大豆(豆粕)以南美的巴西、阿根廷等国家进口为主,对单一国家依赖有限,进口渠道丰富、稳定。饲料行业采用成本加成的定价模式,饲料产品销售价格会根据各类大宗农产品原材料如玉米、豆粕等价格波动、行业实际运行情况等因素进行调整。同时,随着近年豆粕替代技术的研究和发展,行业对大豆的依赖度有所下降。公司对动物营养和饲料配方技术的研发积累较为丰富,拥有庞大的研发团队,每年投入大量资金进行研发,专注于动物营养需求、饲料配方技术、品种繁殖和优良种质选育、健康养殖模式等研究方向,对动物营养需求的理解深刻,对原材料综合利用的技术水平也相对较高,能较为灵活应对农产品价格波动影响。
5、目前猪饲料行业与生猪养殖场的产业链合作模式是否清晰?
禽料的产业链融合实践近几年已得到持续发展,目前猪料的产业链融合开始崭露头角,但尚未形成大规模趋势。
6、如何看待公司今年后续的生猪养殖业务?
公司着力摸索轻资产、低风险、稳健的生猪养殖模式,模式越来越清晰。
7、如何展望种苗业务?
公司种苗业务主要是南美白对虾苗。前期因为养殖终端价格低迷,养殖户投苗积极性受限。目前随着南美白对虾价格回升,养殖户投苗积极性有所提高。
8、2024年饲料产量下滑,目前行业产能退出情况如何?
目前饲料行业竞争激烈。禽料竞争尤为激烈,目前猪料竞争烈度也在逐步加剧。中小型饲料企业生存愈发艰难,中大型饲料企业生存空间也受到挤压。
9、公司如何布局工厂化对虾养殖?
工厂化对虾养殖通过近年来精细化管理、专业化运作,养殖成本明显下降。未来公司将在打造专业化的基础上适当扩大对虾养殖规模。
10、公司未来海外资本开支规划?
未来海外资本开支会在风险可控的前提下适当加快,公司已在多个国家进行考察、规划。
调研参与机构详情如下：BlackRock Asset Management North Asia Limited 贝莱德资产管理北亚有限公司（资产管理公司）、宝盈基金管理有限公司（基金管理公司）、西部利得基金管理有限公司（基金管理公司）、西部证券（证券公司）、新华资产管理股份有限公司（保险资产管理公司）、新疆前海联合基金管理有限公司（基金管理公司）、兴业基金管理有限公司（基金管理公司）、兴业证券（证券公司）、兴证全球基金管理有限公司（基金管理公司）、兴证证券资产管理有限公司（资产管理公司）、亚太财产保险有限公司（财险公司）、阳光资产管理股份有限公司（保险资产管理公司）、北京诚盛投资管理有限公司（投资公司）、银河基金管理有限公司（基金管理公司）、银河证券（证券公司）、银华基金管理股份有限公司（基金管理公司）、永赢基金管理有限公司（基金管理公司）、圆信永丰基金管理有限公司（基金管理公司）、长安基金管理有限公司（基金管理公司）、长城财富资产管理股份有限公司（保险资产管理公司）、长城基金管理有限公司（基金管理公司）、长江证券（证券公司）、长江证券(上海)资产管理有限公司（资产管理公司）、北京泓澄投资管理有限公司（投资公司）、长盛基金管理有限公司（基金管理公司）、长信基金管理有限责任公司（基金管理公司）、招商基金管理有限公司（基金管理公司）、招商信诺资产管理有限公司（保险资产管理公司）、招商证券（证券公司）、招银理财有限责任公司（其它金融公司）、浙江浙商证券资产管理有限公司（资产管理公司）、浙商基金管理有限公司（基金管理公司）、中国国际金融股份有限公司资产管理部（证券公司）、中加基金管理有限公司（基金管理公司）、北京市星石投资管理有限公司（投资公司）、中金公司（证券公司）、中粮期货有限公司（期货经纪公司）、中泰证券(上海)资产管理有限公司（资产管理公司）、中信保诚基金管理有限公司（基金管理公司）、中信银行股份有限公司（股份制商业银行）、中信证券（证券公司）、中意资产管理有限责任公司（保险资产管理公司）、北京源乐晟资产管理有限公司（资产管理公司）、博时基金管理有限公司（基金管理公司）、财通基金（基金管理公司）、财通证券资产管理有限公司（资产管理公司）、大家资产管理有限责任公司（保险资产管理公司）、淡水泉(北京)投资管理有限公司（投资公司）、Dymon Asia Capital (HK) Limited（其它）、东海基金管理有限责任公司（基金管理公司）、东兴证券（证券公司）、富安达基金管理有限公司（基金管理公司）、富国基金管理有限公司（基金管理公司）、富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司（信托公司）、光大保德信基金管理有限公司（基金管理公司）、光大证券（证券公司）、广发证券（证券公司）、国海富兰克林基金管理有限公司（基金管理公司）、国海证券（证券公司）、Fuh Hwa SITE Asset Management（其它）、国金基金管理有限公司（基金管理公司）、国联民生证券（证券公司）、国联人寿保险股份有限公司（寿险公司）、国盛证券（证券公司）、国泰海通证券（证券公司）、国泰基金管理有限公司（基金管理公司）、国投瑞银基金管理有限公司（基金管理公司）、国信证券股份有限公司（证券公司）、海富通基金管理有限公司（基金管理公司）、海南鸿盛私募基金管理有限公司（基金管理公司）、Lingren Investment 瓴仁投资、杭州睿银投资（投资公司）、合煦智远基金管理有限公司（基金管理公司）、泓德基金管理有限公司（基金管理公司）、湖南源乘私募基金管理有限公司（基金管理公司）、华安基金管理有限公司（基金管理公司）、华安证券（证券公司）、华宝证券股份有限公司（证券公司）、华创证券（证券公司）、华福证券（证券公司）、华泰保兴基金管理有限公司（基金管理公司）、PINPOINT ASSET MANAGEMENT LIMITED（资产管理公司）、华泰证券（证券公司）、华泰资产管理有限公司（保险资产管理公司）、华夏基金管理有限公司（基金管理公司）、华夏久盈资产管理有限责任公司（保险资产管理公司）、华鑫证券（证券公司）、华源证券（证券公司）、汇丰晋信基金管理有限公司（基金管理公司）、汇丰前海证券（证券公司）、吉富创业投资股份有限公司（创业投资公司）、嘉实基金管理有限公司（基金管理公司）、Protium Capital（其它）、建信基金管理有限责任公司（基金管理公司）、交银施罗德基金管理有限公司（基金管理公司）、景顺长城基金管理有限公司（基金管理公司）、九泰基金管理有限公司（基金管理公司）、巨杉(上海)资产管理有限公司（资产管理公司）、开源证券（证券公司）、路博迈基金管理(中国)有限公司（基金管理公司）、麦格理证券（证券公司）、摩根基金管理(中国)有限公司（基金管理公司）、摩根资产管理(中国)有限公司（资产管理公司）、UBS（外资银行）、南方基金管理股份有限公司（基金管理公司）、南京双安资产管理有限公司（资产管理公司）、诺德基金管理有限公司（基金管理公司）、平安基金管理有限公司（基金管理公司）、浦银安盛基金管理有限公司（基金管理公司）、润晖投资管理(天津)有限公司（投资公司）、上海常春藤私募基金管理有限公司（基金管理公司）、上海承周资产管理有限公司（资产管理公司）、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)（资产管理公司）、上海国际信托有限公司（信托公司）、Virtues Capital（其它）、上海合道资产管理有限公司（资产管理公司）、上海和谐汇一资产管理有限公司（资产管理公司）、上海景熙资产管理有限公司（资产管理公司）、上海聊塑资产管理中心(有限合伙)（基金管理公司）、上海潼骁投资发展中心(有限合伙)（投资公司）、上海途灵资产管理有限公司（资产管理公司）、上海元葵资产管理中心(有限合伙)（资产管理公司）、上海正松投资管理有限公司（投资公司）、上银基金管理有限公司（基金管理公司）、申万宏源证券（证券公司）、百嘉基金管理有限公司（基金管理公司）、深圳富达价值投资有限公司（投资公司）、深圳市裕晋私募证券投资基金管理有限公司（投资公司）、深圳市中颖投资管理有限公司（投资公司）、世纪证券有限责任公司（证券公司）、太平养老保险股份有限公司（寿险公司）、太平资产管理有限公司（保险资产管理公司）、泰康资产管理有限责任公司（保险资产管理公司）、天风证券（证券公司）、天治基金管理有限公司（基金管理公司）、同泰基金管理有限公司（基金管理公司）
据统计，近三个月内共有4批机构对海大集团调研，合计调研的机构家数为195家。