6月23日，浪潮信息（000977.SZ）抛出一份超预期回购方案。公告显示，拟斥资2亿至3亿元回购A股股份，回购价上限75.59元/股较当前股价溢价超53%，且突破历史最高价，回购幕后，是公司千亿营收的业绩支撑、超1.6万件专利的技术底气，以及AI算力爆发带来的增长红利。
回购方案暗藏多重信号
公告明确，回购资金将全部用于注销减资，按上限3亿元测算，仅占公司最新总资产的0.42%、净资产的1.5%，财务压力可控。更关键的是，工商银行山东省分行已出具不超2.7亿元的回购贷款承诺函，为方案落地提供资金保障。
从价格看，75.59元/股的上限较6月24日收盘价49.46元溢价53%，远超2025年2月创下的69.49元历史高点。这一定价既体现对当前股价的估值修正，也释放出管理层对未来成长的乐观预期。以回购金额区间测算，预计将回购265万至397万股，占总股本0.18%-0.27%。
值得注意的是，公司在回报股东方面持续发力。数据显示，浪潮信息自上市以来累计派现14.89亿元，近三年派现6.46亿元，叠加此次回购注销，将形成“现金分红+股本缩减”的双重增厚效应。机构持仓数据显示，截至2025年一季度末，香港中央结算公司及华泰柏瑞、易方达等头部机构ETF均在十大流通股东之列，专业投资者长期看好。
业绩亮眼成回购底气，AI驱动增长，客户集中度上升
分析人士指出，浪潮信息回购底气源自其亮眼的业绩表现。2024年公司营收首破千亿大关，达1147.67亿元，同比激增74.24%；净利润22.92亿元，同比增长28.55%。2025年一季度增速再创新高，营收468.58亿元同比暴增165.31%，净利润4.63亿元同比增长52.78%，呈现加速态势。
随着大模型训练、生成式AI应用落地，服务器作为算力基础设施迎来量价齐升。浪潮信息表示，公司业绩增长主要得益于AI驱动的客户需求增加，带动服务器销售规模扩大。
回溯来看，浪潮信息2023年曾因供应链紧张出现业绩双降，但2024年迅速反弹。业务结构上，其计算、存储、网络三大板块协同发力，AI服务器产品支持多芯片架构，覆盖训练到推理全场景，成为增长引擎。
资金倾斜，专利储备，研发投入持续加码
资料显示，浪潮信息属于计算机设备行业，其核心业务是服务器等云计算基础设施产品的研发、生产与销售。作为国内服务器领域的头部厂商，该公司的产品在互联网、通信、金融等多个领域均有广泛应用。
据财迅通观察，支撑高增长的是持续加码的研发投入。2020-2024年，浪潮信息累计研发费用超153亿元，2024年达35.12亿元，2025年一季度研发费用6.58亿元。此外，浪潮信息累计拥有的有效专利超16000件，其中发明专利占比超80%；累计申请的PCT国际专利超1700件，海外的有效专利超400件，服务器领域专利数居全国第一。
创新活力持续迸发，2024年公司新增发明授权专利2600余件，连续三年稳居全国企业前十。这些专利覆盖服务器架构、液冷散热等核心领域，如算力满载时，液冷系统PUE可低至1.2以下，相比风冷系统1.4降幅明显，液冷技术因散热效率高，能有效降低数据中心能耗，提升能效。
行业前景方面，数据显示，2025年全球服务器市场规模有望达到3660亿美元，同比增长44.6%。其中x86服务器市场规模将增长39.9%，达2839亿美元；非x86服务器市场则将同比增长63.7%，达820亿美元。
对浪潮信息而言，AI服务器、边缘计算设备等增量市场空间广阔，但需应对芯片供应波动、行业竞争加剧等挑战。此次高溢价回购，无疑是公司在算力竞赛关键期向市场传递的明确信心。